Ô tô - Bước ngoặt đến từ các chính sách ưu đãi
Khó khăn đã được dự báo
Doanh số CKD giảm 43% so với cùng kỳ trong 5T23
Doanh số xe cá nhân đạt 82.943 chiếc (-40% svck) trong 5T23
➢ Theo VAMA, sản lượng bán ô tô tại thị trường trong nước 5T23 giảm 36% so với cùng kỳ, đạt 113.527 chiếc. Trong đó, doanh số bán xe cá nhân và xe lắp ráp (CKD) giảm 43%/40% svck trong 5T23 chủ yếu do 1) kết thúc ưu đãi giảm thuế trước bạ; 2) nhu cầu yếu do lãi suất cho vay mua ô tô cao.
➢ Một thành viên khác ngoài VAMA là TC Group - đơn vị lắp ráp và phân phối xe Hyundai cũng ghi nhận kết quả không khả quan trong 5T23. Doanh số bán hàng của Huyndai chỉ đạt 22.903 chiếc (-28,6% svck) trong 5T23. Trong khi đó, VinFast bán được 8.483 chiếc trong 5T23 (-30,4% svck) do ngừng bán xe máy xăng từ cuối Q4/22.
Doanh nghiệp ô tô niêm yết đối mặt nhiều khó khăn do nhu cầu yếu trong Q1/23
Tóm tắt KQKD Q1/23 của các doanh nghiệp ô tô niêm yết tại Việt Nam
➢ Trong Q1/23, Savico (SVC) ghi nhận 4.792 tỷ đồng doanh thu (+14% svck) nhưng chỉ đạt 3,0 tỷ đồng LN ròng (-95% svck) do 1) cắt giảm hoa hồng đại lý để thu hút thêm khách hàng và 2) lãi suất cho vay cao.
➢ LN ròng của HAX chỉ đạt 3,5 tỷ đồng (-93% svck) do lãi suất cho vay mua ô tô cao dẫn đến nhu cầu đối với xe sang yếu.
➢ Doanh thu của VinFast giảm 41,3% svck chủ yếu do tạm ngừng sản xuất xe xăng.
➢ Chúng tôi tin rằng thu nhập của các đại lý ô tô khó có thể phục hồi trong Q2/23 do nhu cầu vẫn ở mức thấp.
Triển vọng nửa cuối 2023-6T24: Doanh số ô tô Việt Nam có thể chạm đáy từ Q3/23
Kỳ vọng giảm lãi suất sẽ thúc đẩy nhu cầu mua sắm các hàng xa xỉ
Ngày 23/5/2023, NHNN đã quyết định điều chỉnh giảm một số lãi suất điều hành như lãi suất tái cấp vốn (giảm 0,5 điểm %), trần lãi suất huy động kỳ hạn 1 tháng đến 6 tháng (giảm 0,5 điểm %).
Ngoài ra, các ngân hàng thương mại cũng đã tiếp tục giảm lãi suất huy động các kỳ hạn từ T5/23. Hiện mặt bằng chung lãi suất huy động kỳ hạn 12 tháng niêm yết tại các ngân hàng thương mại đã giảm xuống dưới 8%/năm. Chúng tôi kỳ vọng lãi suất cho vay sẽ giảm trong nửa cuối năm 2023, điều này có thể thúc đẩy nhu cầu đối với các mặt hàng xa xỉ như ô tô.
Chính sách ưu đãi từ Chính phủ là động lực chính cho sự phục hồi của ngành ô tô trong nửa cuối 2023
Tổng doanh số bán ô tô toàn thị trường phục hồi mạnh sau chính sách ưu đãi
Những mẫu xe được giảm thuế trước bạ
➢ Chính phủ đã thông qua đề án giảm 50% lệ phí trước bạ đối với ô tô sản xuất trong nước, có hiệu lực từ 01/07 đến hết năm 2023.
➢ Trước đó, sau khi được áp dụng giảm lệ phí trước bạ trong nửa cuối 2020 và 6 tháng đầu năm 2022, tổng doanh số bán ô tô toàn thị trường chứng kiến sự phục hồi mạnh mẽ. Đặc biệt, doanh số bán ô tô con trong nửa cuối 2020 đạt 189.451 chiếc, tăng 76% so với 6T20 và 33% svck, trong khi con số này trong 6T22 đạt 252.932 chiếc (+36% svck). Do đó, chúng tôi kỳ vọng các chính sách ưu đãi từ Chính phủ sẽ là động lực chính cho sự phục hồi của ngành ô tô trong nửa cuối 2023.
Xe điện dần trở thành xu thế trong tương lai không xa
Theo IEA, doanh số bán xe điện toàn cầu tăng khoảng bốn lần từ năm 2022 đến năm 2030 theo cả chính sách đã đưa ra và kế hoạch đã công bố.
Doanh số xe điện cho 3 kịch bản 2022-2030 (ĐVT: triệu chiếc)
➢ Doanh số bán xe điện (EV) toàn cầu trong Q1/23 tăng 32% svck, theo nghiên cứu mới nhất của Counterpoint. Cứ bảy chiếc xe được bán trong Quý 1 năm 2023 thì có một chiếc là xe điện. Xe điện chạy bằng pin (BEV) chiếm 73% tổng doanh số bán xe điện trong quý, trong khi xe điện lai plug-in (PHEV) chiếm phần còn lại.
➢ Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) dự báo rằng doanh số bán xe điện toàn cầu sẽ tăng lên 14 triệu chiếc vào năm 2023, tăng 35% svck và đạt tổng thị phần khoảng 18% doanh số toàn cầu. Chúng tôi kỳ vọng công ty sản xuất EV lớn như Vingroup (VICHOSE) sẽ tận dụng xu hướng EV. Hiện tại, Vinfast đang sở hữu loạt sản phẩm xe phổ thông từ phân khúc A đến E, bao gồm VFe34, VF3, VF5, VF6, VF7, VF8 và VF9.
➢ Chúng tôi kỳ vọng HAX sẽ được hưởng lợi từ các chính sách ưu đãi của Chính phủ khi hầu hết các mẫu xe của HAX đều được lắp ráp trong nước. Trong khi đối với VEA, chúng tôi cho rằng Toyota sẽ tiếp tục giành thị phần trong nửa cuối 2023-24 nhờ các tính năng/giá hấp dẫn như Corolla Cross (CBU, SUV nhỏ gọn) và Veloz (CBU, MPV) và tận dụng lợi thế từ việc giảm thuế trước bạ.
