Các chỉ số kinh tế trong đầu tư
Đầu tư chứng khoán mà không hiểu biết về kinh tế giống như đi du lịch mà không biết gì về thời tiết ở điểm đến của bạn. Thời tiết khắc nghiệt có thể tàn phá kỳ nghỉ của bạn, đặc biệt nếu nó liên quan đến các hoạt động ngoài trời. Tương tự như vậy, việc đầu tư tiền khó kiếm được vào thị trường chứng khoán hoặc trái phiếu khi điều kiện kinh tế bất lợi có thể phá hủy các kế hoạch tài chính cho một ngôi nhà mới, việc học đại học của con bạn hoặc một cuộc nghỉ hưu thoải mái.
Không ai hiểu điều này hơn các ngân hàng đầu tư, nhà môi giới và các tổ chức nghiên cứu trên Phố Wall. Tất cả đều áp dụng phương pháp phân tích “từ trên xuống” đối với chứng khoán, bắt đầu bằng dự báo về tình hình kinh tế nói chung, bao gồm dự báo lãi suất, dự báo tỷ giá hối đoái và ước tính tăng trưởng kinh tế trong và ngoài nước. Trong vấn đề này, họ đang tuân theo một trong những nguyên tắc do Benjamin Graham và David Dodd đặt ra trong cuốn sách kinh thánh năm 1940 dành cho các nhà đầu tư, Phân tích Chứng Khoán: "Dự báo kinh tế cung cấp nền tảng thiết yếu cho dự báo thị trường chứng khoán và trái phiếu, ngành và công ty."
Mặc dù vậy, bạn không cần phải quản lý hàng triệu hoặc hàng tỷ đô la để nghiên cứu tình hình kinh tế và lên kế hoạch chiến lược đầu tư phù hợp. Bạn có thể lấy được nhiều thông tin tương tự mà các chuyên gia Phố Wall sử dụng trong phân tích của họ từ các chuyên mục kinh doanh của các báo, tạp chí và chương trình tin tức buổi tối trên toàn quốc. Hơn nữa, bạn không cần bằng cấp về kinh tế hoặc toán học để giải thích thông tin này. Thực tế, nhiều sinh viên tốt nghiệp các chương trình đó tại các trường đại học hàng đầu quốc gia cảm thấy hoàn toàn không sẵn sàng cho thế giới tài chính thực tế.
Chuỗi bài viết chia sẽ này nhằm mục đích thu hẹp khoảng cách rộng lớn giữa các lý thuyết kinh tế sách giáo khoa rất buồn chán và thực tế đầu tư hằng ngày. Chúng tôi thực hiện điều này bằng cách chỉ tập trung vào một số chỉ số kinh tế quan trọng có ảnh hưởng mạnh đến thị trường chứng khoán. Hiểu được các chỉ số này sẽ giúp việc nghiên cứu vĩ mô, cũng như đọc và hiểu các tin tức tài chính hằng ngày trở nên dễ dàng và thú vị hơn.
Trong suốt thế kỷ qua, hàng ngàn chỉ số kinh tế đã ra đời, dự báo mọi thứ từ nhu cầu xăng dầu đến quy mô thu hoạch. Một số chỉ số mang tính giải trí nhiều hơn thực tế. Theo thời gian, các nhà kinh tế đã loại bỏ các chỉ số ít thành công nhất, dựa trên các mối quan hệ đáng ngờ nhất, để đi đến một nhóm cốt lõi gồm khoảng 50 chỉ số đáng tin cậy. Trong chuỗi bài viết này team NenNhat.Net chia sẽ khoảng 12 chỉ số quan trọng cần có trong bất kỳ bộ công cụ phân tích nào.
Hầu như tất cả các nhà phân tích đều sử dụng các chỉ số này trong phân tích và bài viết của họ. Các quan chức Ngân hàng Trung Ương thực hiện chính sách tiền tệ dựa trên xu hướng mà các chỉ số này dự báo. Chúng cũng được coi là cần thiết theo nghĩa là chúng nằm trong số những chỉ số chính xác nhất trong việc mô tả các mối quan hệ kinh tế cũng như khả năng tác động đến thị trường. Nghĩa là, mỗi chỉ số này tại một thời điểm nào đó thường nằm trong số các yếu tố hàng đầu có thể báo trước những biến động lớn trên thị trường tài chính.
Ngày nay hầu hết các quốc gia đều công bố bộ chỉ số riêng cho mỗi quốc gia kể cả Việt Nam. Do dữ liệu, tài liệu, kiến thức và thời gian của team có hạn nên nguồn gốc và các thông tin của các chỉ số mặc định là ở Mỹ. Các ví dụ và số liệu phân tích nếu có ở thị trường Việt Nam sẽ được ưu tiên sử dụng và phân tích chi tiết.
Một số trong số hơn 12 chỉ số được thảo luận trong seri bài viết này được xây dựng bởi các cơ quan chính phủ Hoa Kỳ như Cục Điều tra Dân số thuộc Bộ Thương mại Hoa Kỳ, Bộ Lao động Hoa Kỳ và Hội đồng Thống đốc Hệ thống Dự trữ Liên bang. Số khác là sản phẩm của các tổ chức tư nhân như Viện Quản lý Cung ứng, Hội đồng Hội nghị và Đại học Michigan. Một số có khả năng dự báo tuyệt vời. Số khác chủ yếu phản ánh tình trạng hiện tại của nền kinh tế, và một số khác nữa thì làm nổi bật các ngành có thể hoạt động vượt trội và do đó giúp xác định con đường tiềm năng của hoạt động kinh tế. Tuy nhiên, tất cả chúng đều có một điểm chung: Bằng cách này hay cách khác, tất cả chúng đều liên quan đến chu kỳ kinh doanh.
Chu Kỳ Kinh Doanh
Chu kỳ kinh doanh là một trong những khái niệm trung tâm trong kinh tế học hiện đại. Nó được định nghĩa bởi các nhà kinh tế học nổi tiếng Arthur Burns và Wesley Mitchell trong nghiên cứu tiên phong năm 1946 của họ, Đo lường Chu kỳ Kinh doanh, được viết cho Cục Nghiên cứu Kinh tế Quốc gia (NBER), ngày nay là tham khảo chính thức về chu kỳ kinh doanh của Hoa Kỳ. Theo Burns và Mitchell, chu kỳ kinh doanh là "một loại biến động được tìm thấy trong hoạt động kinh tế tổng hợp của các quốc gia tổ chức công việc chủ yếu trong các doanh nghiệp kinh doanh: chu kỳ bao gồm các giai đoạn mở rộng xảy ra cùng thời điểm trong nhiều hoạt động kinh tế, tiếp theo là suy thoái, co lại và phục hồi tổng quát tương tự, chúng hợp nhất thành giai đoạn mở rộng của chu kỳ tiếp theo."
Một cách để suy nghĩ về chu kỳ kinh doanh là biểu đồ thể hiện tổng hoạt động kinh tế của một quốc gia. Do hiện tại, Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) được coi là dữ liệu chuẩn được chấp nhận cho hoạt động kinh tế của mỗi quốc gia, các nhà kinh tế học thường đồng nhất chu kỳ kinh doanh với sự tăng giảm xen kẽ của GDP. GDP tăng đánh dấu sự mở rộng kinh tế; GDP giảm, suy thoái (xem Hình 1). Như đã nói, chu kỳ kinh doanh, theo định nghĩa của Burns và Mitchell, không thể được nắm bắt đầy đủ bởi một chỉ số, ngay cả GDP của quốc gia. Thay vào đó, nó là một tập hợp các chỉ số phản ánh các khía cạnh khác nhau của nền kinh tế.
Các chỉ báo kinh tế được phân loại theo cách chúng liên quan đến chu kỳ kinh doanh. Những chỉ số phản ánh tình trạng hiện tại của nền kinh tế là trùng hợp (coincident) ; những chỉ số dự báo các điều kiện tương lai là chỉ báo sớm (leading); và những chỉ số xác nhận rằng sự đảo chiều đã xảy ra là trễ (lagging).
Phân loại này có thể khác nhau ở một số tài liệu, nhưng vấn đề cốt lõi khi sử dụng là kiểm tra mức độ tương quan thực tế với các thị trường. Ví dụ cách phân loại được sử dụng phổ biến cho thị trường Việt Nam như hình:
Các chỉ báo và Thị trường
Tổ chức chịu trách nhiệm về một chỉ báo thường phân phối báo cáo của mình khoảng một giờ trước thời điểm công bố chính thức cho các kênh tin tức tài chính chẳng hạn như Bloomberg News, Dow Jones Newswires, Thomson Reuters và CNBC. Hầu hết các công ty tài chính Phố Wall đều sử dụng các nhà kinh tế học để cung cấp phát sóng trực tiếp các con số khi chúng chạy trên các bản tin, cùng với việc giải thích và bình luận về phản ứng có thể xảy ra của thị trường. Nhiệm vụ này, là một trong những nhiệm vụ căng thẳng nhất đối với nhà kinh tế học. Một sai sót có thể khiến một nhà giao dịch hoặc toàn bộ sàn giao dịch thiệt hại hàng triệu đô la.
Chỉ số càng lệch so với kỳ vọng của Phố Wall thì tác động của nó đến thị trường tài chính càng lớn. Ví dụ, doanh số bán lẻ giảm 0,1% có thể không ảnh hưởng nhiều đến thị trường nếu các nhà kinh tế học đang dự báo tương tự. Nhưng nếu dự đoán chung là tăng 0,7%, và thay vào đó mức giảm 0,1% xuất hiện trên bảng giá, thì thị trường rất có thể sẽ bị rung chuyển. Như đã nói, luôn luôn thận trọng đối với các nhà giao dịch và những người tham gia thị trường khác để cập nhật kỳ vọng của Phố Wall đối với các chỉ số kinh tế then chốt như những chỉ số được đề cập ở đây.
Mục tiêu của chuỗi seri Các chỉ số kinh tế trong đầu tư
Chắc chắn bạn đã từng đọc trên báo hoặc nghe thấy dự báo về tăng trưởng kinh tế hoặc suy thoái trên truyền hình hoặc Internet. Bạn cũng có thể nhận ra rằng cái này thì mong muốn còn cái kia thì không. Nhưng bạn có thể không biết các nhà kinh tế được trích dẫn đưa ra dự đoán của họ như thế nào. Nếu không có kiến thức này, làm sao bạn có thể đánh giá được mức độ thận trọng hay vội vàng của họ - và có nên tin tưởng họ để tạo ra chiến lược đầu tư của mình không? Những bài viết này được viết ra nhằm giúp bạn hình thành ý kiến riêng về hướng đi tiềm năng của nền kinh tế và thị trường, đồng thời quyết định hành động như thế nào dựa trên những ý kiến đó.
Để đưa những gì bạn học được chuỗi seri này vào thực tế, bạn có thể tham khảo so sánh các con số từ rất nhiều nguồn có sẵn trên Internet chẳng hạn như website Tradingview.com/chart để kiểm chứng mức độ tương quan nó cho bất cứ thị trường nào.
Không nhà giao dịch nào muốn bị bất ngờ bởi một bản phát hành biến động thị trường bất ngờ. Cũng vì lý do tương tự, nhiều nhà giao dịch có trên bàn làm việc của họ lịch trình cho biết bản phát hành kinh tế nào được lên lịch cho một ngày cụ thể và cho biết cả giá trị hoặc tỷ lệ phần trăm thay đổi của báo cáo trước đó và ước tính của Phố Wall - cao nhất, thấp nhất và đồng thuận cho báo cáo sắp tới. Bằng cách đó, khi số liệu thực tế được công bố, họ sẽ biết nó so sánh như thế nào với kỳ vọng và có thể phản ứng phù hợp. Những thông tin này có thể tham khảo trên app hoặc web của Investing.com
Tất nhiên, không có một chỉ báo kinh tế nào có thể cung cấp cho bạn tất cả những gì bạn cần biết về tình hình kinh tế hiện tại hoặc tương lai. Mỗi chỉ báo đều có nhược điểm và có thể gửi tín hiệu sai lầm do các cú sốc không lường trước, đo lường sai sót hoặc quá trình thu thập đáng ngờ. Ghép nối thông tin từ tất cả các chỉ báo được đề cập trong seri này giống như các ô xếp hình trong một bức tranh ghép sẽ cung cấp cho bạn một bức tranh tổng thể về nền kinh tế.
Ai nên đọc Seri bài viết này?
Trong phân tích chứng khoán phân ra làm 2 mảng chính là phân tích kỹ thuật và phân tích cơ bản. Nếu lựa chọn ưu tiên học thật sâu trước thì Phân tích kỹ thuật nên được chọn, vì thế seri này phù hợp nhất cho Nhà đầu tư đã có thời gian tham gia thị trường và hiểu sâu về các phân tích kỹ thuật, họ muốn có bức tranh tổng thể hơn về xu hướng, muốn cải thiện những khuyết điểm mà hệ thống phân tích kỹ thuật hiện tại gặp giới hạn.
Khi những người mới tốt nghiệp MBA, hoặc các sinh viên chuyên ngành đến với lĩnh vực đầu tư tài chính, thì rất ít người được trang bị kiến thức đầy đủ về các chỉ báo, thống kê, ý nghĩa kinh tế của các con số liên quan và phản ứng nhất định của thị trường.
Hầu hết chúng ta đều biết, nếu Nhà đầu tư không thể nhìn thấy kết quả hoặc trực tiếp kiểm tra các lý thuyết bằng dữ liệu thực tế, thì kiến thức họ nắm giữ chỉ là lý thuyết và cuối cùng họ sẽ mất hứng thú với lĩnh vực này.
Các nhà kinh tế học không may mắn như các nhà vật lý học hoặc nhà khoa học tự nhiên, những người tiến hành các thí nghiệm trong môi trường được kiểm soát như phòng thí nghiệm, lòng sông hoặc đại dương. Các chỉ báo kinh tế có trong seri này đóng vai trò như những cột mốc cụ thể trong lĩnh vực kinh tế, và do đó, biến việc thử nghiệm, việc kiểm tra và nghiên cứu đầu tư không chỉ khả thi mà còn dễ hiểu.
