NHỮNG CON SỐ TRONG QUẢN TRỊ RỦI RO
CỦA MARK MINERVINI

Thua 50% bạn phải thắng 100% để hòa vốn

Khi bạn thua lỗ trong một lần giao dịch, bạn sẽ phải tạo ra tỷ suất sinh lợi lớn hơn để trở về điểm hòa vốn vì thua lỗ chống lại bạn theo quy luật hình học. Ví dụ, nếu một cổ phiếu giảm 50% giả sử từ giá 28$ về 14$, thì cổ phiếu này phải tăng 100% (từ 14$ lên 28$) để trở về điểm hòa vốn. Hãy ghi nhớ điều này, một khoản lỗ 50% cần phải lãi gấp đôi mới hòa vốn.

Điều gì sẽ xảy ra nếu bạn giữ khoản lỗ ở mức tương đối nhỏ? Một khoản lỗ 10% chỉ cần tăng lại 11% để hòa vốn. Một khoản lỗ 5% chỉ cần lãi lại 5.26% để hòa vốn. Nhưng bạn sẽ cần đến mức sinh lợi lên đến 900% nếu như lỗ 90%.

Đó là lý do tại sao bạn không được phép cho khoản lỗ trở nên quá lớn. Tương tự, nếu tài khoản của bạn bị lỗ lớn, bạn sẽ không còn nhiều tiền để mua. Tài khoản của bạn sẽ trở nên nhỏ hơn nhiều và rất khó để trở thành nhà giao dịch siêu hạng. Bằng cách giữ khoản lỗ nhỏ, bạn sẽ giữ được số vốn đã vất vã kiếm được cho đầu tư tương lai.

Bài học ở đây là không bao giờ cho phép bản thân thua lỗ đến mức làm hủy hoại tài khoản. Khi khoản lỗ trỡ nên lớn, rất khó để trở lại điểm hòa vốn. Hãy thiết lập mức lỗ tối đa không vượt quá 10%. Khoảng lỗ trung bình của bạn nên ít hơn 6-7%.

Hai năm thắng và một năm thua

Giả sử thành tích giao dịch của bạn sau ba năm là hai năm chiến thắng trung bình mỗi năm là 50% và một năm thua lỗ -50%. Nhiều nhà đầu tư nghĩ rằng thành quả giao dịch sẽ rất ấn tượng? Nhưng hãy đặt bút tính và suy nghĩ lại. Thua lỗ sẽ chống lại bạn theo quy luật hình học. Với kết quả giao dịch ở trên, tỷ suất lợi nhuận sau 3 năm chỉ là 12.5%, tức mỗi năm chỉ lãi khoảng 4%.

Các thứ tự giao dịch thay đổi sẽ không ảnh hưởng kết quả cuối cùng.

Thực sự “2 tăng 1 giảm” không phải là thương vụ tốt. Kịch bản tốt nhất là hai năm lãi 30% và một năm lỗ 30% sẽ cho mức lãi trung bình cao nhất là 5.8%/năm, tuy nhiên con số này vẫn khá nhỏ so với kỳ vọng của chúng ta.

Tác dụng của cắt lỗ trong chuỗi giao dịch

Cắt lỗ nhanh luôn là quyết định quan trọng nhất trong giao dịch. Bạn phải tuyệt đối tuân thủ kỷ luật không được vi phạm bất cứ lần nào.

Một bảng tính chi tiết 20 lệnh giao dịch sẽ chứng minh cho chúng ta thấy việc giữ lệnh lỗ nhỏ luôn là yêu cầu rất quan trọng. Khi so sánh 2 phương án cùng có mức lỗ trung bình là -10% mỗi lệnh và mức lãi trung bình là 18.4% mỗi lệnh, tỷ lệ thắng/thua là 50/50.

          Phương án 1: bạn không tuân thủ kỷ luật và để cho vài lệnh lỗ vượt quá cao mặc dù các lệnh còn lại rất nhỏ, tổng thể mức lãi sau cùng của bạn là 70.8%.

Phương án 2: các lệnh lỗ đều là 10%, trung bình vẫn giống phương án 1 nhưng việc tuân thủ kỷ luật giúp bạn tăng tổng thể mức lãi lên thành 79.9%.

Việc thay đổi vị trí các lệnh thắng thua trong chuỗi lệnh không làm thay đổi kết quả cuối cùng

Bài học quan trọng nhất và luôn luôn ghi nhớ: giữ mức lỗ ở mức thấp nhất có thể, trung bình dưới 7% và lệnh lỗ nhiều nhất không được vượt 10%